內(nèi)幕交易是資本市場(chǎng)的“頑疾”，違背市場(chǎng)三公原則，侵蝕誠(chéng)實(shí)守信基礎(chǔ)，扭曲價(jià)格形成機(jī)制，損害投資者合法權(quán)益，不僅擾亂資本市場(chǎng)秩序，還容易滋生貪污腐敗行為。中國(guó)證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決落實(shí)“打大、打惡、打重點(diǎn)”工作要求，始終保持對(duì)內(nèi)幕交易的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)，緊盯并購(gòu)重組等內(nèi)幕交易多發(fā)領(lǐng)域，依法查處內(nèi)幕交易違法行為。通過(guò)全方位監(jiān)控、大數(shù)據(jù)碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術(shù)手段構(gòu)建“穿透式”線(xiàn)索篩查體系，對(duì)內(nèi)幕交易行為精準(zhǔn)識(shí)別、嚴(yán)厲打擊。

一、什么是內(nèi)幕交易？

　　1.內(nèi)幕交易:指內(nèi)幕信息知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券、期貨或者衍生品交易的活動(dòng)。

　　2.內(nèi)幕信息:是指證券交易活動(dòng)中涉及發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該發(fā)行人證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息，以及期貨交易或者衍生品交易活動(dòng)中可能對(duì)期貨交易或者衍生品交易的交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的尚未公開(kāi)的信息。主要包括:經(jīng)營(yíng)重大變化，重大投資行為，訂立重大合同，重大債務(wù)違約，發(fā)生重大虧損，公司涉嫌犯罪，重大訴訟仲裁，股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，外部條件變化等。

　　3.內(nèi)幕信息敏感期:指內(nèi)幕信息自形成至公開(kāi)或終止的期間。

　　4.內(nèi)幕信息知情人:指由于經(jīng)營(yíng)地位、管理地位、監(jiān)督地位或者職務(wù)便利，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的單位和個(gè)人。主要包括:上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，證券監(jiān)管人員，證券公司、基金公司等證券機(jī)構(gòu)相關(guān)人員，律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員等。

二、什么是老鼠倉(cāng)？

　　1.利用未公開(kāi)信息交易(俗稱(chēng)“老鼠倉(cāng)”）:指證券交易場(chǎng)所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員以及有關(guān)監(jiān)管部門(mén)或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開(kāi)的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。

　　2.未公開(kāi)信息:是指內(nèi)幕信息以外的其他未公開(kāi)的信息，包括下列信息:證券、期貨的投資決策、交易執(zhí)行信息;券持倉(cāng)數(shù)量及變化、資金數(shù)量及變化、交易動(dòng)向信息;其他可能影響證券、期貨交易活動(dòng)的信息。

　　3.老鼠倉(cāng)主要涉案人員類(lèi)型:公募基金經(jīng)理，保險(xiǎn)資管人員，證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)投資人員，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)技術(shù)人員，其他金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員。

三、違法行為主要特點(diǎn)

　　◆上市公司并購(gòu)重組、控制權(quán)變更等環(huán)節(jié)成為內(nèi)幕交易多發(fā)易發(fā)領(lǐng)域。

　　◆上市公司內(nèi)部人內(nèi)幕交易屢禁不止，外部人員刺探、打聽(tīng)消息實(shí)施內(nèi)幕交易較為突出。

　　◆內(nèi)幕信息管理不到位，信息泄露、傳遞呈現(xiàn)擴(kuò)散化、鏈條化。

　　◆內(nèi)幕交易手段更加隱蔽，利用場(chǎng)外期權(quán)等生品、可轉(zhuǎn)債、滬港通等跨市場(chǎng)、跨境實(shí)施內(nèi)幕交易。

　　◆內(nèi)幕交易涉案金額呈上升態(tài)勢(shì)，移送刑事追責(zé)案件增多。

　　◆國(guó)家公職人員利用職務(wù)便利借內(nèi)幕交易謀取非法利益的情況時(shí)有發(fā)生。

四、違法行為的主要危害

　　①破壞資本市場(chǎng)信息公開(kāi)、地位平等、方式公平和機(jī)會(huì)均等的基本原則。

　　②違背了對(duì)公司及股東的誠(chéng)信義務(wù)，喪失了基本的道德底線(xiàn)和職業(yè)操守,損害市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)。

　　③侵害廣大投資者的知情權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)，助長(zhǎng)市場(chǎng)聽(tīng)信流言、打探消息、投機(jī)炒作的不良風(fēng)氣。

　　④擾亂上市公司股票價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，弱化資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能作用，甚至可能影響資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行

　　⑤容易異化為利益輸送的重要方式，成為官商勾結(jié)、隱型腐敗滋生的溫床。